預(yù)計升降家具用管持續(xù)上漲和大幅下跌的動力不足
2022-12-14 17:05:05??????點(diǎn)擊：
近日國內(nèi)鋼材價格基本保持小幅增長的趨勢，建筑鋼材也幾乎是全線飄紅。這最直接的可能主要得益于鋼廠的減產(chǎn)，據(jù)了解，近期各主要地區(qū)鋼廠檢修力度明顯，產(chǎn)量受到限制，市場缺貨規(guī)格逐漸增多，同時，溫和刺激政策的預(yù)期對于金融市場形成利好，股市、期市出現(xiàn)連續(xù)反彈行情，升降家具用管拉漲意愿較強(qiáng)。上周五繼續(xù)拉漲，鐵礦石價格逼近130美元/噸，螺紋現(xiàn)貨庫存繼續(xù)下降，從今年的去化速度來看，今年的社會需求并不差，未來只要鋼廠產(chǎn)量不要繼續(xù)放大，庫存保持持續(xù)去化，當(dāng)庫存水平降至相對合理水平時，螺紋價格將有望再度走高。上周五螺紋鋼期貨高位整理，尾盤大幅減倉，主力空頭減倉較多，今日若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)小幅回落，預(yù)計螺紋再度承壓回探均線支撐，短期仍有望繼續(xù)試探?jīng)_高，本周來看，下半周還需關(guān)注鐵礦石拉漲的持續(xù)性。這一周，隨著央行釋放出將繼續(xù)維持穩(wěn)定的貨幣政策的信號，前期因銀行業(yè)“錢荒”帶來的負(fù)面影響逐漸消散，恐慌的市場氛圍也逐漸穩(wěn)定下來。前期鋼廠減產(chǎn)檢修的效果逐漸顯現(xiàn)，供應(yīng)壓力有所減小，不過需求方面仍處淡季，市場交易并不活躍。 另外主要生產(chǎn)原料價格雖與鋼價聯(lián)動上漲，但鋼貿(mào)商對這種上漲態(tài)勢的持續(xù)性信心不足，盡管鋼價小幅上揚(yáng)，但成交一般。預(yù)計升降家具用管持續(xù)上漲和大幅下跌的動力不足，鋼市將在當(dāng)前較低的價位上震蕩運(yùn)行。具體到鋼鐵行業(yè)，產(chǎn)能已經(jīng)全面過剩，但受既得利益集團(tuán)控制，原來的落后產(chǎn)能淘汰異變成中國特色的“抓大放小”，通過淘汰部分落后產(chǎn)能，獲得政府補(bǔ)貼，隨后又以為提高產(chǎn)業(yè)集中度為名，新增大量產(chǎn)能，在這個怪圈中，鋼材產(chǎn)能擴(kuò)張速度不減，地方政府獲得緊跟中央的政績名聲，而產(chǎn)業(yè)集中度提高又給相關(guān)管理部門的政績，大家各得其所，但是一旦經(jīng)濟(jì)形勢逆轉(zhuǎn)，通縮的預(yù)期會加大資金成本，而近2年來的鋼價波動和政策擠壓，已經(jīng)將鋼價波動的市場風(fēng)險全面擠壓到了鋼廠層面，利潤下降和銷售困難已經(jīng)將鋼廠的資金鏈條壓縮到極限，除了部分國有大廠還能正常獲得銀行融資支持外，升降家具用管只能依靠鋼材漲跌周期生存，虧本即停產(chǎn)減產(chǎn)，盈利就加大產(chǎn)能釋放，反而導(dǎo)致鋼價的波動加大，根據(jù)目前形勢判斷，下半年會比上半年有所起色，但是鋼鐵行業(yè)整體生存空間還會被壓縮，主要由于貨幣政策的導(dǎo)向發(fā)生了變化，行業(yè)本身還將維持微利，去杠桿的過程。 民營企業(yè)在業(yè)務(wù)模式上普遍采取現(xiàn)貨業(yè)務(wù)模式，并承擔(dān)一定量的代理業(yè)務(wù)，直供業(yè)務(wù)很少，炒現(xiàn)貨、囤貨賺差價成為民營鋼鐵貿(mào)易企業(yè)的主流業(yè)務(wù)模式。民營鋼鐵貿(mào)易企業(yè)主要利用市場信息不對稱，在市場起伏的過程中，通過逢低吸納、上漲套利來獲取的。即使在鋼廠出廠價和市場價倒掛時也對升降家具用管的發(fā)貨照單全收，為的是在鋼價上漲、庫存增值后實(shí)現(xiàn)利潤。而一旦出現(xiàn)市場倒掛的局面，通過融資手段，延長庫存時間，等待行情上漲。
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